上海市租赁行业协会秘书处编                    二○○七年七月

本  期  要  目

◆ 行业信息   ——融资租赁的新篇章——
                  对租赁与融资租赁基本原理的理解
◆ 会员天地    盛世利（中国）租赁有限公司简介

◆ 协会动态   关于2007年缴纳会费的通知

※ 行业信息
——融资租赁的新篇章——

2007年7月18日上午9时许在北京人民大会堂北京厅由中航第一集团国际租赁有限公司与西安飞机工业集团、奥凯航空公司联合签署第一个民用飞机租赁合同，根据这一合同，西安飞机工业集团生产的10架新舟60（MA630）飞机将通过中航第一集团国际租赁有限公司以融资租赁的方式提供给奥凯航空公司。这个合同的签订，标志着我国最大飞机制造商的中国航空工业第一集团将全面进入民用飞机租赁行业，同时，10架支线飞机的合同规模，也是迄今为止国产飞机批量租赁的第一单。
我国在上世纪80年代曾采用租赁方式引进第一架B747SP飞机以来，目前全国航空公司的800余架飞机中，其中70%—80%以上是靠租赁引进的，在国内做飞机租赁业务的租赁公司还很少，而每年我国飞机租赁150亿美元以上合同中的近90%均被外资租赁公司垄断。
作为新舟60（MA630）、ARJ21等支线飞机的制造商，中航第一集团今年初在上海成立了中航第一集团国际租赁有限公司，意在介入飞机租赁市场，同时推动新舟60飞机以及即将面向市场的ARJ21飞机的销售业绩。此次签订的10架新舟60飞机租赁合同价值约合人民币12.5亿元，10架飞机租赁给奥凯航空公司后，在租赁期内，奥凯航空公司将按照所签合同按期支付佣金，租赁到期后，将再按照协议付出飞机残值款，获得该飞机的所有权。据了解，在所需资金中，中国银行等将给予最大支持。
在签约仪式上，中航第一集团负责人表示，目前正在上海研制的ARJ21飞机在将来的销售中，也会借助融资租赁这类方式，更加灵活地推向市场。中航第一集团把其所属的租赁公司设在上海，既考虑到飞机租赁能受惠于上海发达的经济和金融支持，同时也考虑到能将来为ARJ21飞机服务，并且为将来有望在上海总装的大型客机飞机项目服务。
上海市租赁行业协会预祝中航第一集团国际租赁有限公司为中国和上海的租赁事业发展作出更大的贡献！

      对租赁与融资租赁基本原理的理解
                     —— 杨博钦——
1、租赁业客观存在的四种市场业态 
我国的《合同法》（私法）立足于市场平等主体进行交易的需要，把在约定的期间内，出租人将租赁物交付或提供给承租人使用，承租人支付租金的交易分为“租赁（Rental）”和“融资租赁（Finance Lease）”两种形式，即两种业态。而为了记录、核算、调节交易结果的需要，我国的《企业会计准则第21号――租赁》（公法）则在对租赁进行定义（租赁是指在约定的期间内出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议）之后，把“租赁”分为“融资租赁”与“经营租赁”两种核算形式，其中的“经营租赁”是指“融资租赁”以外的“其他租赁”。经营租赁本是会计用语，但在租赁、融资租赁两种市场交易形式之后被租赁交易当事人在实务中加以充分运用，从而也就变成了一种业态，通常叫做“经营性租赁（Operating Lease）”，是一种特殊形式的融资租赁。另外，还有一种将“租赁”与销售或购买结合起来的创新租赁交易形式叫作“以租代买”或“以租代售”【简称“租买”或“租售（Hiri purchase）”】。
2、租赁的定义及特点
1)租赁即传统租赁
《合同法•第13章租赁合同》里所说的“租赁”就是“传统租赁”，是指在约定的期间内，出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的交易活动。租赁交易流程如图1所示：

                    图1 传统租赁交易流程图
租赁的交易标的物（资产或场地等）为出租人自有或由出租人独立决策购买，租赁交易的实质就是“自有物件出租”，租赁是包含“一个标的物、一个租赁合同、两方当事人（承租人、出租人）”的交易。在实务中具体表现为租期或短或长的“租赁”、“出租”、“租借”等形式。租金支付为非全额清偿，法律形式为租赁。在会计上，按“经营租赁”标准进行核算，租赁物不纳入承租人的资产负债表；在税收上，出租人按租金全额为基数缴纳营业税及附加税费，承租人所支付租金可在所得税前全额列支。传统租赁一般无融资功能，租期最长不能超过20年。
2)租售或租买
是一种将租赁与购买或销售结合的创新租赁交易。在现实市场交易中，没有融资租赁资质的企业以变相方式进行“以租代买”或“以租代售”的交易行为在合同法上归为租赁，在会计上按融资租赁核算，在税收上出租人缴纳增值税【见国税函〔2000〕514号】，但可享受国家支持东北、中部地区老工业基地抵扣增值税进项税的优惠政策。
3、融资租赁的定义及分类
融资租赁是一种特殊的金融业务，是一种将金融、贸易、工业结合起来，使用权与所有权分离，通过“融物”达到“融资”的交易。按照我国《合同法•第14章融资租赁合同》与《融资租赁法•草案》（2006年11月第三次征求意见稿）的定义，“融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期间届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物”。其法律实质是出租人按承租人对租赁物与供货人的选择取得租赁物再出租给承租人，通俗地说就是“你租我才买，我买你必租”。融资租赁在实务中的具体表现形式为：
1)典型融资租赁――无余值全额清偿的“融资租赁”
①典型融资租赁的定义：在同一宗典型融资租赁交易中，必定包含有标的物的买卖和以该标的物为租赁物的租赁这样两类互为条件、又相互独立的交易，它们分别由相关的租赁物“买卖合同”和“融资租赁合同”体现，通常把典型融资租赁描述为包含至少“一个标的物、两类合同（买卖合同、融资租赁合同等）和至少三方当事人（出租人、承租人、出卖人）”，实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬、全额融资、全额清偿的的交易，其所有权最终可能转移，也可能不转移。
 
        
                
图2  典型融资租赁交易流程图
②典型融资租赁的法律、会计、税收处理：典型融资租赁法律形式为融资租赁；在会计处理上按融资租赁核算，租赁物要纳入承租人资产负债表；在税收上，出租人“按差额缴纳营业税”，即按出租人向承租人收取的全部价款和包括残值在内的价外费用之和（主要是租金）减除租赁物实际成本（主要是租赁物购入价及有关税费、利息）后的余额（即“净差额”）为税基缴纳营业税及附加税费，承租人可按租赁期限和国家规定折旧年限孰短的原则确定折旧年限，对租赁物进行加速折旧并在所得税前计提。
③典型融资租赁的主要表现形式：有直接租赁、回租赁、转租赁、委托租赁、杠杆租赁、联合租赁等，其中直租、回租、转租是最为基本的形式，其他形式皆是由此演变而来。
a.直接租赁是指当企业（承租人）需要购买添置新设备时，不是以自有资金或者向金融机构借款购买，而是委托出租人根据承租人的需要、意愿和请求，通过出租人自有资金或向金融机构融资购入设备再出租给承租人使用，承租人按照融资租赁合同规定，定期向出租人支付租金，租赁期满后，选择留购、退租、续租的一种交易活动。直接租赁是最为典型的融资租赁，也称“经典融资租赁”。直接租赁是一种适用于企业购置新设备的融资租赁方式，通过融物达到融资。
b.回租赁是指出租人将从承租人作为供货人处取得的租赁物出租给承租人的融资租赁形式。回租赁主要适用于企业盘活存量资产，获得现金，优化流动比率、速动比率抑或降低资产负债率的一种重要的融资方式。
c.转租赁是融资租赁合同的承租人作为出租人（即转租人）将同一租赁物进行再次融资租赁的形式。租赁物的所有权归第一出租人。转租的目的是为了进行跨境租赁、管理方便和获得租金差价收益。
d.委托租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。委托租赁同时是租赁公司获得租赁资金的一种重要方式。
e.杠杆租赁是指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁物件购置款项的20%－40％的金额，即可获得租赁物件产权，并以此作为财务杠杆，带动其他债权人对该项目60%－80％的款项提供无追索权的贷款，但需出租人以租赁物件作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利做担保的一种租赁交易。杠杆租赁一般适用租赁金额较大（如飞机、油田、船舶或大型成套设备等）的租赁项目。杠杆租赁是一类比较复杂的租赁。
f.联合租赁是指由某一具备融资租赁资质的租赁公司牵头，由两家以上租赁公司或其它资金、投资机构共同为同一租赁项目提供融资支持，共担风险，共享利益的一种租赁方式。联合租赁类似于银团贷款。      （全文待续）

※ 会员天地

盛世利（中国）租赁有限公司简介

盛世利（中国）租赁有限公司是由日本盛世利租赁系统株式会社出资80%、伊藤忠（中国）集团有限公司出资20%共同组建的租赁公司。该公司具备了金融机构所拥有的资金实力，同时又具备了商社信息收集力强、营业网点分布广的特点，是一个集金融机构和综合商社各自优势为一体的新的复合型租赁公司。
盛世利公司正像其名称所昭示的那样，作为一个“与盛世中国共享利益”的公司为满足中国客户日益增长的业务需要，将能够向用户提供从金融租赁到经营租赁，回购租赁等各种租赁服务在内的最优化的解决方案。
盛世利公司将和中国客户共同探讨和解决新设备的购买问题以及使用中的设备如何变现的课题，期待着中国客户前去咨询和洽谈。

公司地址：上海市黄浦区延安东路175号旺角广场806室
公司电话：63362300                公司传真：63362301
公司邮编：200002            E—mail: s-sugawara@century-china.com.cn

※ 协会动态

关于2007年度缴纳会费的通知

各会员单位：

您们好！
协会自成立以来，承蒙各位的关心和支持，陆续开展了一些活动，今年我们仍会加倍努力工作，以“服务”会员单位为宗旨，密切保持与各会员单位的联系，继续编辑好《上海租赁通讯》，并为会员单位免费刊登单位讯息。为会员单位多办实事，尤其是在参与“中国2010年上海世博会”的活动中，更应该起到桥梁作用。来回报各会员单位对我们协会的支持。

根据协会的章程规定一年一度的会费缴纳时间已到了，请各会员单位按照会员大会所通过的缴费标准按时（2007年7月—  8月）缴纳会费。 相信在各会员的全力支持下，将使我们的协会一定能办得更好，办得更加生气勃勃。

协会开户银行：  中国建设银行上海东方路支行:  
银行帐号：  31001587615050012730
开户名：  上海市租赁行业协会:
                用途：  上海市租赁行业协会会员费

协会收到汇款后，即将报销凭证邮寄给贵单位财务部门，亦可以将银行支票或现金到协会办公室缴付。